Фьючерс – это идеальный инструмент для спекуляций. Он простой в обращении, позволяет играть как на повышение, так и на понижение стоимости актива, в комиссионных издержках гораздо дешевле, чем акции. В самом фьючерсе «зашиты плечи», т.е. для того что бы купить контракт стоимость которого, к примеру, эквивалентна 1000грн, достаточно иметь на торговом счету лишь 20% гарантийного обеспечения, от его стоимости. Таким образом, у данного фьючерса будет «плечо» 1к5. Благодаря этому трейдер может оборачивать гораздо больший капитал, чем у него есть в наличии и соответственно зарабатывать больше прибыли.

Например, трейдер покупает фьючерс на индекс UX за 1000грн, при этом биржа блокирует под эту операцию 20% гарантийного обеспечения, т.е. 200грн. Он через какой-то период времени дорожает на 10% до уровня 1100грн, при этом трейдер зарабатывает на этом движении 100грн (разница между ценой покупки и ценой продажи). Полученная прибыль в 100грн составляет 50% от задействованного в сделке капитала, т.е. в пять раз больше чем, если бы трейдер работал без «плеча».

Из-за этой своей особенности фьючерс считается высоко-рисковым инструментом, так как наличие «встроенного плеча» ускоряет как получение прибыли, так и убытков, если рынок идет против Вас. Но торговля на бирже в целом занятие – рисковое. Чтобы добиться успеха, помимо взвешенной и апробированной торговой стратегии необходимо применять еще и жесткий риск-менеджмент.

Торговля фьючерсами на Украинской бирже.

На текущий момент на срочном рынке Украинской биржи торгуются восемь фьючерсов:

• на индекс украинских акций (UX)
• на курс доллар США — украинская гривна (DX)
• на курс евро — доллар США (DE)
• на курс фунт стерлингов — доллар США (DP)
• на курс доллар США — японская иена (YD)
• на цену одной тройской унции аффинированного серебра (SX)
• на цену одной тройской унции аффинированного золота (GOLDU)
• на индекс BITCOIN
• на цену барреля нефти сорта BRENT

Спецификация всех фьючерсных контрактов практически одинакова:

• Все они торгуются по полгода, кроме фьючерса на нефть — он месячный. Обычно одновременно торгуется два фьючерса: «Ближний», — экспирация которого, например, в марте и «Дальний», — экспирация которого, соответственно в июне.
• Гарантийное обеспечение от 7% до 20%
• Месяцы экспирации: март; июнь, сентябрь, октябрь
• День экспирации 15 число, вышеуказанных месяцев или следующий за ним день, если 15-е выпало на праздничный или выходной день (фьючерс на нефть марки BRENT экспирируется первого числа каждого месяца).
• Код контракта состоит из букв обозначающих фьючерсный контракт и цифр обозначающих месяц и год. Например, UX-12.16 – это фьючерс на индекс украинских акций, экспирация которого состоится в декабре 2016 года.

Фьючерс на индекс украинских акций (UX)

Базовым активом данного фьючерсного контракта является Индекс украинских акций (UX). То есть с его помощью можно зарабатывать на динамике всего фондового рынка Украины. Если растет стоимость акций, то растет и Индекс украинских акций, значит можно купить фьючерс и сыграть на повышение. Если дела идут плохо и стоимость акций падает, — значит можно продать фьючерсный контракт и заработать на падении украинского фондового рынка.
Цена фьючерсного контракта на индекс украинских акций выражена в пуктах. Данные пункты соответствуют значению индекса. В стоимость же самого фьючерса входит 10 лотов индекса, поэтому если значение индекса 720, то стоимость его фьючерса будет 7200грн. Но нужно помнить, о том, что для покупки фьючерса достаточно иметь лишь гарантийное обеспечение, которое в данном случае составляет 20%. То есть, чтобы купить 1 контракт стоимостью 7200грн, нужно иметь сумму гарантийного обеспечения равную 1440грн.

Фьючерс на курс доллар США — украинская гривна (DX)

Данный инструмент позволяет зарабатывать на колебаниях курса украинской гривны к доллару США. Базовым активом этого фьючерса является 1000 долларов. То есть если трейдер покупает 1 контракт, то де факто он покупает 1000 долларов США. Например, мы покупаем фьючерс по курсу 20,00, допустим через месяц, курс вырастает до 23,50, мы продаем наш контракт и получаем прибыль 3500грн (23500-20000=3500). При этом стоит отметить, что фьючерс гривна-доллар, также торгуется с 5-ым плечом, таким образом, чтобы его купить достаточно, иметь 20% гарантийного обеспечение от его стоимости, то есть 4000грн. В процентном выражении мы за месяц заработали почти 100% прибыли.

Фьючерс на курс евро — доллар США (DE)

Фьючерс евро-доллар, который торгуется на Украинской бирже – это фактически зеркальный фьючерсный контракт аналогичного фьючерса, который торгуется на других мировых биржах. Зеркальный он, потому что если где-то в Чикаго, фьючерс на евро-доллар начал расти, то и в Украине он тоже будет расти, если в Москве он начал снижаться, то и на Украинской бирже он будет снижаться. Котировки и цены сделок на всех мировых биржах будут немного отличаться, но общее направление движения всегда будет одинаковым. Причина этого в том, что арбитражеры «выравнивают» курсы, торгуя на разных биржах. Например, арбитражер может купитьконтракт на евро-доллар на Украинской бирже по 1,065 и в ту же секунду, продать, на Московской бирже по 1,070. Таким образом, с одной стороны, он без риска, зарабатывает 0,05 пунктов на контракте, с другой стороны он схлопывает ценовые неэффективности на разных биржах, заставляя курсы двигаться синхронно. Обычно арбитражеры для реализации своей стратегии применяют специальных торговых роботов. Большинство же частных инвесторов, торгуют вручную, зарабатывая на колебаниях курса двух основных мировых валют.

Фьючерс на золото (GOLDU)

Фьючерсный контракт на цену золота, — это тоже зеркальный фьючерс, с помощью которого можно зарабатывать на росте или снижении мировых цен на золото. Если цены на золото в мире растут, то можно купить фьючерсный контракт GOLDU на Украинской бирже и заработать на росте, если же цены снижаются, то можно его продать и заработать на снижении. Базовым активом фьючерса GOLDU является одна тройская унция аффинированного золота. Исполнение данного фьючерса происходит по цене утреннего фиксинга на лондонском рынке наличного метала, в день экспирации. Гарантийное обеспечение фьючерса на золото составляет 8% от стоимости базового актива.

Фьючерс на нефть Brent (BRNT)

Фьючерсный контракт на нефть на Украинской бирже запустился 19 декабря 2016 года. Он является аналогичным фьючерсом которые торгуются на других мировых биржах. По сути он отображает колебания цена на нефть марки Брент на мировых рынках. Благодаря чему, отечественные трейдеры получили возможность отыгрывать, постоянные колебания цены на нефть в мире и извлекать из этого свою выгоду. Главным отличием данного фьючерса от остальных, торгующихся на Украинской бирже, является «месячным». То есть он экспирируется раз в месяц а не раз в 3 месяца как остальные. Экспирация проходит каждого месяца или на следующий день если дата выпала на выходной.

На стоимость нефти в первую очередь влияют:

• Военные конфликты в странах нефтедобытчиках
• Погодные катаклизмы (ураганы, пожары и т.д.) на территории нефтедобытчиков
• Торговые войны между  картелем ОПЕК и странами-нефтедобытчиками не входящими в ОПЕК
• Запасы нефти от  Министерства энергетики США (по средам)
• Число работающих буровых установок, по данным компании «Baker Hughes» (по пятницам)

Фьючерс на индекс Bitcoin (BT)

Украинская биржа стала первой площадкой в мире которая запустила фьючерс на Биткон. Данный фьючерсный контракт является расчетным, т.е. после экспирации базовый актив непосредственно на счет трейдеру не предоставляется, а происходит денежный расчет. Бенчмарком фьючерса является индекс средней рыночной цены Биткоин на блокчейн-обозревателе blockchain.info. Экспирация проходит раз в три месяца каждого 15-го числа или на следующий день, если дата экспирации выпала на выходной день. Гарантийное обеспечение составляет 30% от стоимости Bitcoin. С помощью данного фьючерса можно зарабатывать на движениях цен на Биткоин в мире. Более подробно узнать о фьючерсе на Bitcoin вы можете у менеджеров компании или на соответствующих вебинарах.

Фьючерсный рынок: история становления, специфика и особенности.

Как считает большинство инвесторов, торговля фьючерсами — самая скорорастущая отрасль мировых инвестиций. Этому способствует высокая ликвидность и большое многообразие возможных торговых стратегий.

Фьючерс — вторичный финансовый инструмент, договор на совершение продажи или покупки базового актива в конкретное время в дальнейшем, но по действующей стоимости на рынке. Базовым активом контракта могут быть товары, акции, облигации, уровень инфляции и другое.

Приведем такой пример. Фермер выращивает пшеницу на продажу. На сегодняшний день ее стоимость на рынке за 1 тонну равняется условным 100 долларам. Прогнозируют, что летом погода будет благоприятная, так что осенью ожидается богатый урожай пшеницы. Соответственно количество предложений продать будет увеличиваться, а стоимость на зерно будет снижаться. Фермеру невыгодно продавать свой товар осенью по 50 долларов., поэтому он находит покупателя, который гарантированно выкупит у него 100 тонн пшеницы через полгода, но по старой цене в 100 долларов. В этом случае действия продавца напоминают заключение фьючерсного договора. Фиксирование стоимости определенного товара заранее, который планируется продать через конкретный промежуток времени — вот основной смысл контракта фьючерса. При этом покупатель, также страхует себя от рисков того что хороший прогноз погоды не сбудется, погода будет плохой, в следствии чего будет неурожай и цены на пшеницу взлетят выше оговоренных 100 долларов.

Вторичные финансовые инструменты возникли одновременно с развитием торговли. Хотя самые первые инструменты напоминали стихийный рынок, где договаривались в устной форме. Возникновение договоров о поставке товара в конкретный период в будущем связано с появлением письма. Еще несколько веков до нашей эры на клинописных таблицах, что обнаружились в Междуречья во время раскопок, обнаружились определенные зачатки фьючерса. В первой половине 18 века в Европе возникли главные типы производных финансовых инструментов, а рынки по своим параметрам стали напоминать современные.

Биржевая торговля фьючерсами в Украине в основном происходит на Украинской бирже, а в России на срочном рынке Forts Московской биржи. Здесь самые распространенные инструменты — фьючерс на индекс РТС и на курс рубль-доллар. На данный момент общий охват фьючерсной торговли в мире намного выше объема реальных торгов базовыми активами.

Технические подробности фьючерсной торговли

Все фьючерсные договора содержат спецификацию — специальный документ, фиксируемый биржей, в котором прописаны главные условия этого договора:

• название;
• тиккер;
• вид договора (поставочный/расчетный);
• период обращения;
• размер (число базового актива на 1 фьючерс);
• дата доставки;
• цена на минимальный шаг;
• минимальное значение смены стоимости.

Договора фьючерсов делятся на поставочные и расчетные. Расчетный фьючерс не предполагает поставки базового актива. Приведем такой пример: вы приобрели один фьючерс на индекс украинских акций UX, прогнозируя, что по истечению периода обращения договора отечественный индекс увеличится. Срок обращения истек, или, выражаясь популярной фразой: приблизилась дата экспирации. Допустим индекс увеличился, на Ваш счет поступила прибыль, но никто не делал никаких поставок непосредственно самого индекса.

Поставочный же фьючерс, наоборот, предполагает поставку базового актива. Например: если вы заключили фьючерсный договор купить золото, нефть или пшеницу за конкретную стоимость через полгода, то через полгода вы их получите. Но следует отметить, что на Украинской бирже на данный момент не торгуются поставочные фьючерсы.

Период обращения фьючерса — это время, на протяжении которого предоставляется право откупить или перепродать договор. По истечению этого срока, участники сделки обязуются исполнить свои обязательства, прописанные в условиях контракта.

Цена фьючерса — стоимость контракта в данный момент. В течение всего времени, до даты экспирации, цена может изменяться. Важно подчеркнуть, что цена фьючерсного договора и базового актива разнятся, хотя и находятся в прямой взаимосвязи. Зависимо от того, фьючерс стоит дороже или дешевле за базовый актив, порождаются ситуации, что носят название «бэквордация» (когда фьючерс стоит дешевле базового актива) и «контанго» (когда фьючерс стоит дороже базового актива). Текущая цена может меняться в зависимости от обстоятельств или же ожиданий инвесторов от будущей стоимости базового актива.

Плюсы биржевой торговли фьючерсами

• фьючерсы имеют высокий уровень ликвидности, что позволяет использовать разные стратегии;
• возможность играть как на повышение, так и на понижение
• бесплатные плечи от 1 к 5 до 1 к 30, которые предоставляет непосредственно биржа
• более низкая комиссия, чем на рынке акций.

Главное преимущество заключения фьючерсного договора состоит в экономии денег по сравнению с продажей/покупкой напрямую базового актива. Ведь совершая эту операцию, Вы используете гарантийное обеспечение. Это своего рода возвращаемый взнос, который платится бирже перед заключением фьючерсного контракта. Размер этого залога зависит от некоторых факторов, но обычно составляет  5-20% от цены на базовый актив. Несложные математические подсчеты позволяют увидеть, что с помощью плеча можно увеличить в несколько раз потенциальную прибыль. Тем не менее, следует помнить, что также пропорционально выростают и  риски.

Учитывайте, что гарантийное обеспечение не обладает фиксированной суммой, поэтому может меняться даже после покупки контракта фьючерса. Таким образом, следует внимательно следить за уровнем ГО, чтобы не потерять позицию из-за того, что биржа увеличила величину гарантийного обеспечения в момент, когда достаточного количества средств на счету не оказалось. Для того что бы избежать такой ситуации необходимо поддерживать баланс свободных средств на своем торговом счету а программе Quik, баланс свободных средств можно отслеживать в таблице «Ограничения по клиентским счетам», колонка «План. чист. поз.», значение в ней всегда должно быть выше нуля, если значение упало ниже нуля, значит нужно распродавать часть имеющихся фьючерсов иначе возникнет ситуация «Маржин-колла» и фьючерсы будут принудительно закрыты торговой системой.

Также в торговом терминале Quik также есть полезная таблица «Позиции по клиентским счетам», в которой можно смотреть количество фьючерсов в своем портфеле на текущий момент, а также «Вариационную маржу» (прибыль или убыток) по каждому такому фьючерсу.

Торговые стратегии

К главному преимуществу биржевых фьючерсов относится возможность применять разнообразные торговые стратегии.

Один из вариантов — хеджирование рисков. Именно хеджирование рисков спровоцировало появление этого типа финансового инструмента. Продукты сельского производства использовались как первый базовый актив. С целью гарантированно получить доход и при этом уменьшить свои риски, фермеры заключали контракты на поставку товара на определенный период вперед, но по договорной стоимости уже сейчас. Получается, что контракты фьючерсов применяются в качестве инструмента для снижения рисков, что достигается благодаря фиксировании цены в данный период на выбранный актив.

Приведем пример: на сегодняшний день можно отметить существенные колебания на валютном рынке. Как позаботиться о своих активах в течение нестабильного периода? Например, Вам известно, что через два месяца Вы получите выручку в долларах, но нет желания рисковать: в какую сторону изменится курс валюты? Чтобы решить эту проблему, можно заключить фьючерсный договор на пару гривна/доллар. Представим ситуацию, что Вы собираетесь получить 10 тысяч долларов, и сейчас Вас полностью устраивает курс обмена. Чтобы защитить себя от нежелательного изменения курса валюты, Вы выставляете на продажу десять контрактов с определенным периодом исполнения. Тем самым текущий курс обмена будет зафиксирован, и если он в будущем поменяется, это никак не отразится на Ваших доходах. Позиция прекращает действовать после получения Вами своих средств.

Спекулятивные операции. На увеличение популярности фьючерсных контрактов среди спекулянтов влияет 2 главных фактора — большое «плечо» и ликвидность. Цель спекулянта заработать на разнице цены товара в ходе его покупки/продажи. В этом случае наблюдается максимальный потенциал по доходам, при минимальном периоде удержания открытой позиции.

Применять фьючерсы можно и с помощью арбитражных операций. Их смысл заключается в заработке от «игры» на межрыночных, межтоварных и календарных спредах.

Узнать подробную информацию о биржевой торговле фьючерсами можно из книг. Советуем почитать «Основы торговли фьючерсами» автора Т.Лофтона; «Компьютерный анализ фьючерсных рынков», Чарльз ЛеБо, Дэвид В. Лукас.  Также полезным будет посетить специализированные вебинары для новичков.